发布日期：2025-08-25 07:38    点击次数：74

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　　一、现货报价（8月19日数据）

　　1、阐述主流市集监测，主要产区报价如下：

表 1【泛询专享】逐日钢材现货成交织总

　　当天钢材现货成交全体一般偏弱，环比昨日略有好转，期现出货，廉价刚需拿货，投契较弱。

　　二、期货行情

　　上海期货往还所螺纹钢2510合约8月19日呈现颠簸偏强走势，开盘价3161元/吨，收盘价3126元/吨，较前一往未来下落1.48%，握仓量160.8万手（日减1207手）。

　　三、供需基本面

　　1、供应端：限产博弈与老本支握

　　唐山环保限产：部分钢厂收到理论奉告，8月25日-9月3日烧结机限产30%，8月31日-9月3日高炉限产40%，辩论影响铁水产量约5万吨/日。但现时高炉开工率仍督察83.8%高位，库存聚集加快，本色实践力度需不雅察后续计谋落地情况。

　　老本端：铁矿石口岸库存回升至1.2亿吨，PB粉矿价钱769.5元/吨，环比下落0.84%；焦炭开启第七轮提涨，焦企利润收缩至50元/吨，但废钢采购价下调（沙钢降30元/吨），老本支握力度减弱。

　　2、需求端：淡季疲软与计谋对冲

　　成交萎缩：8月18日世界237家营业商建筑钢材成交仅9.36万吨，环比减10.9%，高温淡季重叠工地刚需不足。

　　末端承竭力于弱：房地产计谋未现新增表述，市集对需求成就预期严慎；华中地区仅廉价资源有荒芜成交。

　　季节性身分：8月中旬建材成交量日均值降至14.35万吨（历史30分位），较7月峰值下降30%，传统淡季特征显耀。

　　四、宏不雅计谋与老本支握

　　1、宏不雅计谋与外部风险

　　国内计谋：央行降准降息预期升温，但若房地产计谋未超预期减弱，流动性传导至实体经济的贬抑受限。

　　国外营业：好意思国对中国输好意思钢材加征关税，径直出口占比不足5%，但蜿蜒影响家电、汽车等卑劣成品需求，板材价钱承压更昭着。

　　汇率波动：东说念主民币兑好意思元汇率贬值至7.35，入口铁矿石老本加多约30元/吨，钢厂利润空间进一步压缩至-50元/吨。

　　五、后市辩论

　　1、短期：现货延续稳中偏弱，期货受需求压制或不绝颠簸探底，和蔼螺纹主力3100隔邻。

　　计谋变量：和蔼8月25日唐山限产本色实践力度、好意思联储议息会议对大量商品流动性的影响。

　　2、中期：9月“金九”旺季若需求不足预期，库存拐点可能提前出现。

　　计谋变量：若专项债资金加快落地、房地产“因城施策”力度加大，鼓励螺纹价钱朝上。

　　3、总的来说，现时螺纹钢市集处于供需弱均衡，弱执行（需求淡季+高库存）与弱预期（计谋真空+老本松动）共同压制螺纹钢价钱，计谋博弈主导的阶段，提倡密切追踪限产实践、库存变化及宏不雅计谋动向，生动治愈策略。

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　　吴晓倩，期货投资筹办证号：Z0018298朱陈元，期货投资筹办证号：Z0015182

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职守裁剪：赵想远

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